Perché il Real Estate è tornato a essere una scelta vincente?

I segnali di ripresa e le opportunità per gli investitori.

Inserito il: 06/11/2024

Negli ultimi anni, il settore immobiliare ha affrontato un calo negli investimenti, in parte per la diminuzione dei valori immobiliari e l'incremento dell'appeal dei portafogli azionari. Tuttavia, il mercato immobiliare privato torna oggi ad essere un’opzione strategica per chi mira a diversificare efficacemente il proprio portafoglio. L’immobiliare privato si distingue per la sua scarsa correlazione con altre asset class, un punto di forza per chi cerca stabilità e protezione dall’inflazione. Inoltre, offre prospettive di rendimenti solidi e sostenibili, rappresentando un’opportunità di investimento particolarmente interessante per chi adotta una visione a lungo termine.

Segnali di ripresa nel 2024

Nel secondo trimestre del 2024, i rendimenti immobiliari globali hanno finalmente mostrato un'inversione di tendenza, segnando un passo positivo dopo due anni di perdite cumulative. Questo cambiamento potrebbe rappresentare l'inizio di una ripresa per questa asset class, da tempo attesa. Durante il periodo caratterizzato da tassi d'interesse estremamente bassi, i valori immobiliari hanno vissuto una crescita significativa, con rendimenti trimestrali globali che hanno raggiunto il 5,0% nel quarto trimestre del 2021 e un impressionante 17,8% annuo nel trimestre successivo, ben oltre le medie storiche.

Tuttavia, l'inasprimento delle politiche monetarie ha riportato i valori immobiliari globali ai livelli del 2018. Oggi, il mercato immobiliare sembra avviato verso una fase di stabilizzazione, attirando nuovamente l'interesse degli investitori. Questo settore è rinomato per la sua capacità di generare redditi stabili e per il suo ruolo fondamentale nella diversificazione dei portafogli. Storicamente, ha dimostrato di offrire rendimenti significativi durante le fasi di ripresa economica. Ad esempio, dopo la recessione dei primi anni '90, il rendimento cumulativo quinquennale ha toccato il 76%. In seguito alla bolla tecnologica, si è spinto fino al 98%, e dopo la crisi finanziaria globale, ha raggiunto l'86%.

Con l'attuale segnale di ripresa, gli investitori possono considerare il mercato immobiliare non solo come un'opzione sicura, ma anche come una potenziale fonte di rendimento in un contesto economico in evoluzione.

Riscossa delle valutazioni e dei rendimenti

Nel secondo trimestre del 2024, le perdite di valore nel settore immobiliare hanno mostrato segnali di contenimento, riducendosi allo 0,74%, il che rappresenta la correzione trimestrale più contenuta degli ultimi due anni. Queste perdite sono state parzialmente compensate dai redditi, che hanno raggiunto l'1,07%, portando così a un rendimento complessivo positivo dello 0,33%. Questo segna il primo risultato positivo da oltre due anni, precisamente dal secondo trimestre del 2022.

Inoltre, tra i 15 mercati analizzati nell'MSCI Global Property Index, la maggioranza ha registrato un incremento nei valori immobiliari rispetto al trimestre precedente, con otto mercati in crescita, tra cui Giappone, Corea del Sud, Singapore, Europa meridionale e Regno Unito. Anche nei mercati dove le perdite sono continuate, le correzioni sono state inferiori a quelle osservate nei trimestri passati, oscillando tra lo 0,3% e l'1,5%.

I redditi stabili giocano un ruolo cruciale nei rendimenti immobiliari, e sono frequentemente citati dagli investitori come una delle principali ragioni per integrare questa asset class nei propri portafogli. Nel secondo trimestre del 2024, i rendimenti totali – risultati dalla combinazione di guadagni di capitale e redditi – sono stati positivi in dodici dei quindici principali mercati, indicando segnali di una ripresa che potrebbe rafforzarsi nei prossimi mesi.

Con questi sviluppi, il mercato immobiliare dimostra la sua resilienza e la capacità di attrarre investimenti, rappresentando un’opzione sempre più allettante per coloro che cercano stabilità e crescita nei loro portafogli.

Aumenti nei prezzi di transazione a livello globale

L’analisi dei dati del Commercial Property Price Index di MSCI rivela che, tra gli 11 Paesi con informazioni disponibili, sei hanno registrato un incremento nei prezzi di transazione nel secondo trimestre. Tra questi figurano Giappone, Corea del Sud, Canada, Stati Uniti, Francia e Regno Unito, con gli Stati Uniti che si contraddistinguono per l'aumento più significativo.

Queste tendenze positive non solo segnano una ripresa nel mercato immobiliare, ma indicano anche che le differenze tra le diverse tipologie di immobili e i mercati specifici possono creare opportunità per rendimenti superiori durante questa fase di discovery dei prezzi. Investitori e operatori del settore dovrebbero prestare attenzione a queste dinamiche, poiché il contesto attuale offre la possibilità di esplorare segmenti di mercato che potrebbero rivelarsi redditizi mentre il mercato si adatta e si stabilizza.

In un clima di crescente interesse per il settore immobiliare, è fondamentale per gli investitori rimanere informati sulle variazioni locali e settoriali, in modo da cogliere le migliori opportunità offerte da questa ripresa.

Ritorno all'Investimento nel Real Estate

La stabilizzazione dei valori immobiliari e dei prezzi di transazione indica che il mercato potrebbe aver raggiunto il suo punto più basso. Tuttavia, sono necessari ulteriori segnali per delineare un'opportunità di ingresso chiara per gli investitori. L'abbassamento dei tassi d'interesse da parte delle principali banche centrali potrebbe avere un impatto positivo sui tassi di finanziamento e sui valori di capitale nel settore immobiliare. Inoltre, la diminuzione dell'attività edilizia a livello globale contribuirà a rafforzare i fondamentali di mercato nel medio termine, creando un contesto più solido per gli investimenti.

Sebbene queste dinamiche possano rappresentare una sfida per i costruttori, offrono uno scenario favorevole per investitori e locatori. Nei mercati con domanda in crescita, come quelli stimolati dall'e-commerce o dall'espansione demografica, si prevede un aumento dell'occupazione degli immobili. Questo porterà a effetti positivi sia sul tasso di occupazione che sugli affitti, generando opportunità interessanti per coloro che decidono di investire in questo settore.

In questo contesto di ripresa, gli investitori attenti possono trarre vantaggio dalle tendenze emergenti e prepararsi a un futuro promettente nel mercato immobiliare.

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Ogni investimento comporta un rischio. Questo articolo è a scopo puramente informativo e non costituisce in alcun modo una consulenza finanziaria.