Finanza comportamentale: cos’è l’home bias

L’inganno mentale che ti fa sentire al sicuro, ma ti fa sbagliare

Inserito il: 16/12/2020

Secondo gli studi della finanza comportamentale gli investitori si comportano in modo irrazionale molto più di quanto crediamo, piuttosto che prediligere un comportamento razionale e logico nelle loro scelte di investimento.

Gli investitori si dimostrano impulsivi in molti casi e dedicano una scarsa attenzione all’analisi approfondita dei dati di cui dispongono per prendere le loro decisioni con razionalità.

Le euristiche nella finanza comportamentale

Per spiegarti meglio in che modo gli investitori prendono decisioni illogiche sui loro investimenti ti parleremo del concetto di euristica, teorizzato nel 2002 da Kahneman e Frederick, che entra in gioco quando dobbiamo prendere decisioni su un giudizio complesso.

Le euristiche sono delle scorciatoie mentali di cui ci avvaliamo quando subentra la pigrizia mentale. Questo accade anche quando si prendono decisioni nel mondo degli investimenti e costituisce un errore a cui bisogna prestare molta attenzione.

Le euristiche quindi ci consentono di ottenere un risparmio cognitivo, cosicché la nostra mente ci offre soluzioni veloci attingendo dalle informazioni immagazzinate precedentemente nella nostra memoria.

Tra di esse figurano i bias cognitivi, ovvero degli errori comportamentali che si basano su giudizi astratti e infondati ,come accade per l’home bias, di cui andremo a parlarti nelle prossime righe.

Il significato di home bias

L’home bias nella finanza comportamentale è un errore cognitivo che spinge gli investitori ad affidarsi ciecamente a ciò che è ritenuto familiare e conosciuto.

Il termine inglese home suggerisce, difatti, quel senso di sicurezza che ci pervade quando le decisioni che prendiamo ci fanno “sentire a casa”. In altre parole, gli investitori rifuggono la paura di sbagliare confidando in qualcosa che è noto e certo secondo le loro sensazioni.

Nel campo degli investimenti l’home bias porta gli investitori a prediligere prodotti finanziari geograficamente più vicini ai loro Paesi o ad investire nei titoli di una azienda a cui si è affettivamente legati, tralasciando valutazioni di tipo tecnico.

Questo atteggiamento ci spinge quindi a preferire sentieri più brevi e facili per raggiungere le nostre mete e ci danno l’illusione di poter controllare ciò che potrebbe accadere in futuro. Sull’illusione del controllo negli investimenti abbiamo scritto un articolo molto interessante che puoi leggere qui Come l’illusione del controllo nuoce alle nostre scelte di investimento.

L’ home bias è un acerrimo nemico della diversificazione

Se segui assiduamente il nostro blog, ti sarai reso conto di quanto spesso sottolineiamo l’importanza della diversificazione finanziaria negli investimenti e nel crowdfunding immobiliare.

Diversificare significa appunto differenziare gli investimenti per ridurre al minimo il rischio perdite.

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Seguendo le logiche psicologiche dell’home bias la prima opzione sarebbe quella giusta perché ci comunica un senso di familiarità, sicurezza e certezza dalla quale è emotivamente difficile sganciarci. In verità, questa valutazione ci trae in inganno perché non c’è nessun fondamento razionale che ci dimostra che quell’investimento andrà a buon fine.

Al contrario, la seconda opzione, quella della diversificazione del prestito, è quella che ci consente di guadagnare di più e rischiare di meno. Oggettivamente, difatti, un prestito frazionato in più opportunità riduce le possibilità di una perdita totale poiché le performance negative di uno verrebbero mitigate dalle performance positive dell’altro.

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